Asian Economic Success and Latin American Failure in the 1980s: New Analyses and Future Policy Implications

Abstract A striking feature of the world economy during the last decade has been the collapse of economic growth in Latin America whilst industrialization and development have proceeded apace in the Asian countries. This paper first assesses alternative explanations of the Asian economic success and the Latin American failure during the 1980s. Secondly, it examines the related question of the long-term development strategies followed by the outstandingly successful East Asian economies. The paper arrives at rather different analyses and policy conclusions on these issues from those of the international financial institutions and the mainstream economists. Resumen Un rasgo notable de la economía mundial durante la última década ha sido el colapso del crecimiento económico en Latinoamérica, mientras que la industrialización y el desarrollo han avanzado rápidamente en los países asiáticos. Este trabajo evalúa, en primer lugar, las explicaciones alternativas del éxito asiático en materia económica y del fracaso latinoamericano durante la década de los ochenta. En segundo lugar, analiza el tema, vinculado al anterior, de las estrategias de desarrollo a largo plazo seguidas por las notablemente exitosas economías del Asia oriental. El análisis y las conclusiones de política económica que, sobre estos temas, desarrolla el trabajo, resultan distintos de aquéllos presentados por las instituciones financieras internacionales y los economistas ortodoxos.