Business Elites and Democracy in Latin America: Reflections on the May 1991 Kellogg Institute Conference

Abstract The discussion focuses on three themes. One is the divergence between positions of business associations and concerns of individual entrepreneurs regarding several determinants of investment. Another issue is under what conditions economic growth can be achieved under democracy; why market reforms have generated little private investment in many cases, and which government policies and political institutions can promote investment. The third topic is the relationship between democracy and capitalism in Latin America. The current acceptance of democracy by capitalists challenges assumptions about the conflictual relationship between democracy and capitalism and opens the question of what determines capitalists' preferences for political regimes. Resumen La discusión se concentra en tres temas principales. Uno de ellos es la divergencia existente entre las posiciones que adoptan las asociaciones empresariales y las preocupaciones de empresarios individuales con respecto a varios determinantes de inversión. Otro tema es bajo qué condiciones se puede alcanzar el crecimiento económico en un régimen democrático; por qué las reformas de mercado han generado, en muchos casos, una respuesta pequeña de la inversión privada, y cuáles son las políticas gubernamentales y las instituciones políticas que pueden promover la inversión. El tercer tema es la relación existente entre democracia y capitalismo en América Latina. La aceptación actual de la democracia por parte de los capitalistas cuestiona los supuestos acerca de la relación antagónica entre democracia y capitalismo y formula la pregunta de qué es lo que determina las preferencias de los capitalistas con respecto a los regímenes políticos.