Power Relations and Market Laws

Abstract According to neo-classical economic theory, the free play of market forces ensures that resources are allocated in the best possible way and that the fruits of technological progress are disseminated throughout society, leading to the steadily rising productivity of the system. This paper contends, however, that the concept of economic equilibrium is not adequate to deal with the structural phenomenon of the economic surplus nor, at the international level, with the structural imbalance between the periphery and the center. Conventional theories of development and income distribution fail to take into account social change and consequent changes in power relations. The author examines the various effects of appropriation of the surplus, power sharing by the labor force, and contractionary monetary policies, and concludes that at this stage in world history we have to recognize the need for economic regulation. Resumen De acuerdo con la teoría económica neoclásica, el libre juego de las fuerzas del mercado asegura que los recursos sean utilizados en la mejor forma posible y que los frutos del progreso tecnológico sean diseminados en la sociedad, así fomentando el aumento de la productividad del sistema. Este ensayo afirma, en cambio, que el concepto de equilibrio económico no es adecuado para tratar con el fenómeno estructural del superávit ni, a nivel internacional, con el balance estructural entre la periferia y el centro. Las teorías convencionales de desarrollo y distribución de ingresos no toman en consideración el cambio social y los cambios resultantes en las relaciones de poder. El autor examina los varios efectos de la apropiación del superávit, la distribución del poder por la fuerza de trabajo y las políticas monetarias restrictivas, y concluye que en esta face de la historia mundial tenemos que reconocer la necesidad de la regulación económica.