The Taxing Task of Taxing Transnationals

Abstract Financial and real investment flexibility, tax competition, and superior economic information by transnationals both creates a rationale for corporate income taxation and limits the effectiveness of such taxation. While these factors have led to a variety of transnational tax policies, such as deferral, double taxation, apportionment, and trade rules, very few of these institutional features have been integrated into tax competition and agency models. This paper shows how the integration of investment flexibility, tax competition, and agency issues is crucial to our understanding of corporate tax policies. Resumen La flexibilidad en la inversión financiera y real, la competencia impositiva y la superior información de las compañías transnacionales ofrecen una justificación para gravar los ingresos corporativos y al mismo tiempo limitan la efectividad de tal gravamen. Estos factores han orientado una variedad de políticas impositivas, tales como el diferimiento de pagos, la doble imposición, la distribución y las reglas comerciales. Sin embargo, muy pocos de estos atributos institucionales han sido integrados en modelos de competencia impositiva y de agencia. En este artículo, muestro cómo la integración de la flexibilidad en la inversión, la competencia impositiva y los temas de agencia es crucial para entender las políticas de impuestos corporativos.